优博控股递表，乍看属半导体领域，却安于小市场缺少大作为

　　根据港交所网站，优博控股有限公司（以下简称：优博控股）于近日递表，寻求港股创业板IPO。

　　优博控股是一家半导体传输介质制造商，乍看也是属于半导体领域，按照招股书中市场研究及资讯公司F&S的划分，优博控股所涉及的领域属于半导体行业产业链的上游，然而与为人所熟知的半导体设备、IC设计、晶圆代工、封测等其他上游细分领域不同，半导体传输介质显得偏冷门且渺小。

　　市场不大，增速不高 

　　2020年至2021年，优博控股的营业收入分别为1.66亿港元、2.03亿港元；年内溢利分别为1240万港元、2640万港元。

　　公司业务主要由托盘及托盘相关、MEMS传感器产品封装、载带三部分构成；其中托盘及托盘相关和载带业务属于半导体传输介质范畴。半导体传输介质其实就是用于容纳半导体组件的载体，贯穿于半导体制造的整个过程，比如在半导体的运输、处理、放置层面都发挥作用。虽然同属于半导体行业，但是传输介质的市场规模却很小，只是行业的冰山一角。

　　根据F&S的报告，以销售额计算，全球的半导体行业市场规模将从2021年的5549亿美元增长至2025年的8220亿美元，复合增长率约10.3%，体量较为庞大。然而半导体传输介质市场在2021年仅为8.81亿美元，占整个半导体行业规模的比重仅0.16%；并且，F&S公司预测，传输介质市场在2025年也只有11.69亿美元，2021年至2025年的复合增长率只有7.4%，低于半导体行业整体的增速。

　　体量小，增速低，半导体传输介质的天花板似乎并不高。

　　优博控股产品结构还未适应行业趋势 

　　F&S公司将全球半导体传输介质市场进一步划分后，载带及卷盘2021年的规模为5.81亿美元、占传输介质市场整体的65.94%，并且载带及卷盘将以高于整体市场的复合增长率在2025年达到7.97亿美元，届时占整体市场的比重将提升至68.18%。在半导体器件封装愈发小型化的趋势下，载带和卷盘更符合行业需求。

　　然而，优博控股的产品结构显然还没有赶上行业发展的潮流。招股书显示，公司托盘及托盘相关产品占收入的比重在2020年和2021年分别高达94.8%和96.3%，载带产品仅分别占到0.1%、0.2%，并且这两年间优博控股载带产品的产能利用率都只有10%左右，而其第一条载带生产线在2018年就已建成。由此可以看出，优博控股的产品结构与半导体传输介质行业的格局及发展方向相去甚远。

　　除了半导体传输介质产品结构的落后，优博控股的MEMS传感器产品封装业务也发展缓慢。MEMS指微机电系统，MEMS及传感器可广泛地应用于消费电子、汽车、医疗保健等领域，招股书显示，预计2021年至2025年，全球MEMS及传感器封装的市场规模将从52.12亿美元增长至68.83亿美元，可见该市场体量远超半导体传输介质，有更为广阔的发展空间。

　　优博控股早在2009年就具备了MEMS及传感器封装的能力，但是13年过去了，公司的MEMS及传感器封装业务却发展缓慢，2020年、2021年分别只有846.7万港元、715.2万港元的收入，占总收入比重分别为5.1%、3.5%。

　　可见，优博控股似乎更安于半导体传输介质的小市场和当下的产品结构，对行业发展趋势没有及时把握，也没有重点拓展空间更广阔领域的业务。

声明：本文版权归原作者所有，转发仅为更大范围传播，若有异议请联系我们修改或删除：zhangkai@cgbtek.com